Opsies Handel Delta

Belangrike legal inligting oor die e-pos wat jy sal stuur. Deur die gebruik van hierdie diens, stem jy in om insette jou regte e-pos adres en stuur dit net om mense wat jy ken. Dit is 'n skending van die reg op 'n jurisdiksies om valslik te identifiseer jouself in 'n e-pos. Alle inligting wat u verskaf sal word deur Fidelity uitsluitlik vir die doel van die stuur van die e-pos namens jou. Die onderwerp van die e-pos wat jy stuur sal wees Fidelity: Jou e-pos is gestuur. Mutual Fondse en Mutual Fonds Belegging - Fidelity Investments Gebruik 'n skakel sal 'n nuwe venster oop te maak. Die krag van Delta Leer hoe hierdie Griekse kan jou help om die waarskynlikheid van 'n wins te bepaal. Fidelity Active Trader News uitvoering 2013/06/06 Options handelaars het 'n aantal hulpbronne tot hulle beskikking. Grieke. byvoorbeeld, kan jou help om te analiseer die effek van 'n aantal faktore op 'n opsie. Die mees gebruikte Grieks, wat is Delta, is een so 'n potensieel kragtige instrument. As jy opsies handel, waarin delta in jou ontleding kan 'n kritieke komponent van sukses wees. Wat is delta In wese, delta is 'n meting van 'n opsies prys sensitiwiteit vir 'n gegewe verandering in die prys van 'n onderliggende bate. As gevolg van elke 1 skuif vir 'n stuk hout opsie pryse is geneig om aan te pas by die bedrag van die delta. Dus, as die delta is 0,30 vir 'n spesifieke opsie kontrak, vir elke 1 skuif die opsie prys kan beweeg deur 0,30. Maar 'n opsie prys sal nie altyd presies te beweeg deur die bedrag van die delta. Delta is 'n dinamiese Griekse wat gedurig verander, want dit is beïnvloed deur ander faktore. Byvoorbeeld, 'n ander Griekse, genoem gammawhich is die tempo van verandering van Delta wanneer die onderliggende sekuriteit movesimpacts die delta van 'n opsie. Hier is 'n paar ander nuttige beginsels oor delta wat die moeite werd oorweging is: alles gelyk, 'n in-die-geld call opsies delta sal na 1 beweeg op verstryking, en 'n in-die-geld opsie delta sal beweeg in die rigting van 1 op verstryking. Delta kan tot verstryking en wisselvalligheid die verdere in die geld of uit die geld wat die opsie is meer sensitief vir die tyd wees. Gebruik van Delta Nog 'n manier dat handelaars gebruik delta is om hul blootstelling aan die onderliggende aandeel te meet. Byvoorbeeld, as 'n lang oproep wat 'n delta van 0,30, kan die handelaar dink die posisie asof hy lank 30 aandele was. Dit kan die ontleding te vergemaklik. Nog 'n toepassing van Delta, is dat dit 'n waarskynlikheid skatting van die waarskynlikheid dat die opsie in die geld sal wees deur verstryking kan voorsien. As jou lang oproep wat 'n delta van 0,30, kan 'n paar handelaars dink van hierdie as 'ongeveer 'n 30 kans het om in die geld. Dit kan gebruik word as 'n risikobestuur gereedskap. Delta in aansoek om 'n gevoel van hoe delta die risiko-beloning profiel van opsies kan evalueer kry, kan kyk na 'n hipotetiese handel. Aanvaar jy verwag dat 'n voorraad 'n groot skuif kan maak, en wil graag 'n lang hok wat 'n 70 kans om in die geld het, volgens delta bou. Kom ons ook aanvaar dat die bou van 'n 70 kans het om in die geld vir 'n lang hok sal 'n 35 kans het om in die geld deur verstryking van elke been vereis. Vir 'n bepaalde voorraad, kan ons kyk na die opsie ketting en vind die toepaslike deltas. Die opsie ketting hieronder aangebied het oproep pryse bod-vra aan die linkerkant en sit pryse bod-vra op die regte: Die opsie ketting met deltas Om 'n lang hok handel te bou met 'n 70 kans om in die geld, kan ons kyk vir 'n bel met 'n delta van 0,35 en 'n put met 'n delta van 0,35. Bron: Fidelity. Screenshot is vir illustratiewe doeleindes. Vir 'n-beurs by 422,90, hierdie opsie ketting toon dat die 450 bel en die 400 sit het deltas naby aan 0,35 (soos uiteengesit in rooi). 'N multi-been strategie met behulp van hierdie twee opsies kan 'n min of meer 70 kans het om in die geld te voorsien. Maar, soos handelaars ons regtig wil ons posisie om winsgewend te maak. So, laat gaan 'n stap verder en bepaal die waarskynlikheid van 'n wins. Ons moet voeg in die koste van die handel, wat die premies. Dit sou 13,95 vir die oproep en 16.10 vir die gestel, 'n totaal van 30,05 wees. Die gelykbreek bo die huidige mark prys is ongeveer 480,05 (450 uitoefeningsprys 30,05 koste van die opsies), en onder die huidige markprys die gelykbreek is 370 (400 uitoefeningsprys - 30,05 koste van die opsies). Let wel: hierdie voorbeelde nie kommissies en ander gelde insluit. Kyk na die delta vir die opsies op hierdie pryse. Die geskatte waarskynlikheid van wins is 39 (480 oproep toon 0,212 delta 370 put toon 'n 0,1816 delta 0,39) vir die lang hok (groen uiteensetting). Delta gaan beide maniere Wat gebeur as jy op soek is na 'n hok te verkoop omdat jy glo daar sal nie 'n baie wisselvalligheid wees, ten spyte van die markte verwagting vir dit in ons voorbeeld, die lang hok het 'n geskatte 70 kans het om in die geld. Deur inferensie, moet die kort hok vir dieselfde posisie 'n 30 waarskynlikheid van sukses. Want ons het twee bene, moet elke been van die kort wurg oor 0,15 delta (0,30 2) het. Met verwysing na die opsies ketting, kan ons oproepe en wan met 0,15 delta vind. Die 495 oproep en die 360 ​​sit (soos uiteengesit in geel) het deltas wat optel tot 30 (0,1576 delta vir die oproepe 0,1423 delta vir die wan 0,2999). Om die waarskynlikheid van wins vir die handel te vind, voeg ons die 10.20 premie ontvang (495 oproepe op 'n bod prys van 5,40 360 wan op 'n bod prys van 4,80) op die oproep en sit stakings. Weereens, dit bied die gelykbreek prys. Hier is die gelykbreek prys bo die heersende markprys is 505,20 (495 uitoefeningsprys 10,20 koste van die opsies), en die gelykbreek prys laer as die huidige markprys is 349,80 (360 uitoefeningsprys 10,20 koste van die opsies). Die delta van die twee breakevens (soos uiteengesit in blou) is 0,1278 vir die 505 oproepe en 0,1094 vir die 350 wan, wat optel tot 0,2372. Dit weerspieël 'n 76 (1.00 0,2372 0,7628) waarskynlikheid van wins. implikasies Trading Waarskynlikheid sal 'n bewegende teiken wees as goed, want tyd en beweging van die onderliggende sekuriteit die persentasies sal pas as jy gaan. Tog, kan die krag van delta gebruik word in verskeie maniere om jou opsies strategieë te ontwerp. Natuurlik, delta is net 'n stuk van die legkaart wanneer jy kyk na handel opsies. Vir die ervare opsies handelaar, toegang tot 'n aanpassing van die waarskynlikheid van wins kan 'n kragtige instrument wees. Hier is meer opsies handel behels aansienlike risiko en is nie geskik vir alle beleggers. Sekere komplekse opsies strategieë te voer addisionele risiko. Voor handel opsies, moet jy van Fidelity Investments 'n afskrif van eienskappe en risiko's van gestandaardiseerde Options deur te kliek op die skakel, en roep 1-800-trou goedgekeur moet word vir verhandeling opsies. Ondersteunende dokumentasie vir enige eise, indien toepaslik, sal voorsien word op versoek. Grieke is wiskundige berekeninge gebruik om die effek van verskillende faktore op opsies te bepaal. Daar is bykomende koste wat verband hou met opsies strategieë wat om verskeie aankope en verkope van opsies, soos versprei, aan weerskante, en halsbande, in vergelyking met 'n enkele opsie handel. Sienings en menings wat miskien nie dié van Fidelity Investments. Hierdie kommentaar moet nie gesien word as 'n aanbeveling vir of teen 'n bepaalde sekuriteit of handel strategie. Opvattings en houdings is onderhewig aan verandering op enige tyd wat gebaseer is op die mark en ander toestande. Stemme word vrywillig ingedien deur individue en weerspieël hul eie mening van die artikels hulpvaardigheid. 'N Persentasie waarde vir hulpvaardigheid sal vertoon een keer 'n voldoende aantal stemme uitgebring is voorgelê. Fidelity makelaarsloon Services LLC, lid NYSE, SIPC, 900 Salem Street. Smithfield, RI 02917 Belangrike legal inligting oor die e-pos wat jy sal stuur. Deur die gebruik van hierdie diens, stem jy in om insette jou regte e-pos adres en stuur dit net om mense wat jy ken. Dit is 'n skending van die reg op 'n jurisdiksies om valslik te identifiseer jouself in 'n e-pos. Alle inligting wat u verskaf sal word deur Fidelity uitsluitlik vir die doel van die stuur van die e-pos op jou behalf. The onderwerp van die e-pos wat jy stuur sal wees Fidelity: Jou e-pos is sent. Delta Neutrale opsies strategieë Delta neutrale strategieë opsies strategieë wat ontwerp is om posisies wat waarskynlik geraak gaan word deur klein bewegings in die prys van 'n sekuriteit Arent te skep. Dit word bereik deur te verseker dat die algehele delta waarde van 'n posisie is om so naby aan nul as moontlik. Delta waarde is een van die Grieke wat beïnvloed hoe die prys van 'n opsie veranderinge. Ons raak aan die basiese beginsels van hierdie hieronder waarde, maar ons sal sterk aanbeveel dat jy die bladsy op Options Delta lees as jy reeds vertroud is met hoe dit werk Arent. Strategieë wat behels die skep van 'n delta neutrale posisie is tipies gebruik word vir een van die drie hoofdoelwitte. Hulle kan gebruik word om voordeel te trek uit die tyd verval, of van wisselvalligheid, of dit gebruik kan word om 'n bestaande posisie verskans en beskerm dit teen klein prysbewegings. Op hierdie bladsy vind verduidelik ons ​​oor hulle in meer detail en gee meer besonderhede oor hoe presies hoe dit gebruik kan word. Basiese beginsels van Delta amp Delta Neutrale Waardes Profit uit Tyd Bederf Profit uit Volatiliteit Verskansing Afdeling Inhoud Quick Links aanbevole opsies Brokers Lees Review Besoek Broker Lees Review Besoek Broker Lees Review Besoek Broker Lees Review Besoek Broker Lees Review Besoek Broker basiese beginsels van Delta Waardes amp Delta Neutrale Posisies die delta waarde van 'n opsie is 'n maatstaf van hoeveel die prys van 'n opsie sal verander wanneer die prys van die onderliggende veranderinge sekuriteit. Byvoorbeeld, sal 'n opsie met 'n delta waarde van 1 verhoog in prys met 1 vir elke 1 toename in die prys van die onderliggende sekuriteit. Dit sal ook verminder in die prys met 1 vir elke 1 daling in die prys van die onderliggende sekuriteit. As die delta waarde was 0,5, dan is die prys sal beweeg 0,50 vir elke 1 gewemel van die prys van die onderliggende sekuriteit. Delta waarde is teoretiese eerder as 'n presiese wetenskap nie, maar die ooreenstemmende prysbewegings is relatief akkurate in die praktyk. 'N opsies delta waarde kan ook negatief wees, wat sal beteken die prys sal omgekeerd met betrekking skuif na die prys van die onderliggende sekuriteit. 'N opsie met 'n delta waarde van -1, byvoorbeeld, sal afneem in die prys met 1 vir elke 1 toename in die prys van die onderliggende sekuriteit. Die delta waarde van oproepe is altyd positief (iewers tussen 0 en 1) en met sit sy altyd negatief (iewers tussen 0 en -1). Voorrade het effektief 'n delta waarde van 1. Jy kan die delta waardes van opsies en / of aandele wat make-up 'n algehele posisie om 'n totale delta waarde van daardie posisie te kry kombineer. Byvoorbeeld, as jy besit 100 oproepe met 'n delta waarde van 0,5, dan is die algehele delta waarde van hulle sou 50. wees vir elke 1 toename in die prys van die onderliggende sekuriteit, die totale prys van jou opsies sal verhoog met 50. ons moet wys dat wanneer jy opsies skryf, die Delta waarde is effektief omgekeer. So as jy 100 oproepe geskryf met 'n delta waarde van 0,5, dan is die algehele delta waarde sou wees -50. Ewe, as jy het 100 stel opsies met 'n delta waarde van -0,5, dan algehele delta waarde sou wees 50. Dieselfde reëls geld wanneer jy kort verkoop voorraad. Die delta waarde van 'n kort voorraad posisie sou -1 vir elke aandeel kort verkoop word. Wanneer die algehele delta waarde van 'n posisie is 0 (of baie naby daaraan), dan is dit 'n delta neutrale posisie. So as jy 200 wan besit met 'n waarde van -0,5 (totale waarde -100) en besit 100 aandele van die onderliggende aandeel (totale waarde 100), dan sou jy 'n delta neutrale posisie te hou. Jy moet bewus wees dat die delta waarde van 'n opsies posisie kan verander as die prys van 'n onderliggende veranderinge sekuriteit. Soos opsies te kry verder in die geld, hul delta waarde beweeg verder weg van nul maw in oproepe sal dit in die rigting van 1 en in plaas dit sal beweeg in die rigting -1. Soos opsies te kry verder uit die geld, hul delta waarde beweeg verder in die rigting nul. Dus, 'n delta neutrale posisie gewoond noodwendig bly neutraal as die prys van die onderliggende sekuriteit beweeg na enige groot mate. Voordeel uit Tyd Bederf Die gevolge van die tyd verval is 'n negatiewe wanneer jy die eienaar van opsies, omdat hulle ekstrinsieke waarde sal afneem as die vervaldatum nader kry. Dit kan potensieel erodeer enige wins wat jy maak van die intrinsieke waarde te verhoog. Maar wanneer jy dit skryf tyd verval word 'n positiewe, want die afname in ekstrinsieke waarde is 'n goeie ding. Deur die skryf van opsies om 'n delta neutrale posisie te skep, kan jy voordeel trek uit die gevolge van die tyd verval en nie anymoney verloor van klein prysbewegings in die onderliggende sekuriteit. Die eenvoudigste manier om so 'n posisie is om voordeel te trek uit die tyd verval skep is om te skryf aan die geld oproepe en skryf 'n gelyke aantal van die geld sit 'op grond van dieselfde sekuriteit. Die delta waarde van die geld oproepe sal tipies ongeveer 0,5, en vir die geld sit dit sal tipies ongeveer -0,5. Kom ons kyk na hoe dit kan werk met 'n voorbeeld. Maatskappy X voorraad verhandel teen 50. Aan die geld oproepe (staking 50, delta waarde 0.5) op maatskappy X voorraad verhandel teen 2 Op die geld wan (staking 50, delta waarde -0,5) op maatskappy X voorraad word ook verhandel teen 2 . Jy skryf een oproep kontrak en een sit kontrak. Elke kontrak bevat 100 opsies, sodat jy 'n totale netto krediet van 400. Die delta waarde van die posisie is neutraal ontvang. As die prys van Maatskappy X voorraad glad didnt beweeg teen die tyd dat hierdie kontrakte verstryk het, dan sou die kontrakte waardeloos wees en jy sal die 400 krediet as wins te hou. Selfs al is die prys het beweeg 'n bietjie in enige rigting en het 'n las vir jou op 'n stel van kontrakte, sal jy nog steeds terug te keer 'n algehele wins. Maar Theres die risiko van verlies as die onderliggende sekuriteit verskuif in prys aansienlik in enige rigting. As dit gebeur, kan 'n mens stel kontrakte toegeken word en jy kan eindig met 'n las groter as die netto krediet ontvang. Daar is 'n duidelike risiko wat betrokke is by die gebruik van 'n strategie soos hierdie, maar jy kan altyd naby die posisie vroeë as dit lyk die prys van die sekuriteit gaan toeneem of wesenlik verlaag. Dit is 'n goeie strategie om te gebruik as jy vol vertroue dat 'n sekuriteit isnt gaan veel beweeg in die prys is. Voordeel uit Volatiliteit Volatiliteit is 'n belangrike faktor om te oorweeg in die handel opsies, omdat die pryse van opsies wat direk daardeur geraak word. 'N Veiligheidswag met 'n hoër wisselvalligheid sal óf het groot prys swaai of sal na verwagting, en opsies wat gebaseer is op 'n sekuriteit met 'n hoë wisselvalligheid sal tipies duurder. Diegene wat gebaseer is op 'n sekuriteit met 'n lae wisselvalligheid sal gewoonlik goedkoper wees 'n goeie manier om potensieel wins uit wisselvalligheid is 'n delta neutrale posisie op 'n sekuriteit wat jy glo is geneig om te verhoog in wisselvalligheid te skep. Die eenvoudigste manier om dit te doen, is om te koop by die geld oproepe op daardie sekuriteit en koop 'n gelyke bedrag van die geld sit. Ons het 'n voorbeeld om te wys hoe dit kan werk verskaf. Maatskappy X voorraad verhandel teen 50. Aan die geld oproepe (staking 50, delta waarde 0.5) op maatskappy X voorraad verhandel teen 2 Op die geld wan (staking 50, delta waarde -0,5) op maatskappy X voorraad word ook verhandel teen 2 . Jy koop een oproep kontrak en een sit kontrak. Elke kontrak bevat 100 opsies, sodat jou totale koste is 400. Die delta waarde van die posisie is neutraal. Hierdie strategie vereis 'n vooraf belegging, en jy staan ​​op daardie belegging verloor indien die kontrakte gekoop verval waardeloos. Maar jy ook staan ​​om 'n paar wins te maak indien die onderliggende sekuriteit betree 'n tydperk van wisselvalligheid. Indien die onderliggende sekuriteit skuif dramaties in die prys, dan sal jy 'n wins ongeag in watter rigting dit beweeg te maak. As dit styg aansienlik, dan sal jy geld te maak uit jou oproepe. As dit gaan aansienlik, dan sal jy geld te maak uit jou wan. Dit is ook moontlik dat jy 'n wins kan maak, selfs as die sekuriteit nie die geval te beweeg in die prys. As Theres 'n verwagting in die mark dat die sekuriteit 'n groot verandering in die prys mag ervaar, dan is dit sou lei tot 'n hoër geïmpliseerde wisselvalligheid en kan stoot die prys van die oproepe en die sit jy besit. Op voorwaarde dat die toename in onbestendigheid het 'n groter positiewe uitwerking as die negatiewe uitwerking van die tyd verval, kan jy jou opsies te verkoop vir 'n wins te maak. So 'n scenario isnt baie waarskynlik, en die winste sal nie groot wees, maar dit kan gebeur. Die beste tyd om 'n strategie te gebruik soos dit is as jy vol vertroue dat 'n groot prys gewemel van die onderliggende sekuriteit is, maar is nie seker in watter rigting. Die potensiaal vir wins is in wese onbeperk, want hoe groter die skuif hoe meer sal jy baat. Verskansing opsies kan baie nuttig vir verskansing voorraad posisies en die beskerming teen 'n onverwagse prysbewegings. Delta neutrale verskansing is 'n baie gewilde metode vir handelaars wat 'n lang voorraad posisie wat hulle wil in die lang termyn oop te hou te hou, maar dat hulle bekommerd is oor 'n kort termyn daling in die prys. Die basiese konsep van Delta neutrale verskansing is dat jy 'n delta neutrale posisie te skep deur twee keer te koop soveel by die geld sit as aandele jy besit. Op hierdie manier, jy effektief verseker teen enige verliese moet die prys van die voorraad val, maar dit kan nog baat as dit gaan voort om te styg. Kom ons sê jy 100 aandele besit in Maatskappy X voorraad, wat verhandel teen 50. Jy dink die prys sal styg in die lang termyn, maar jy is bekommerd dit kan daal in die kort termyn. Die algehele delta waarde van jou 100 aandele is 100, so om dit te omskep in 'n delta neutrale posisie wat jy 'n ooreenstemmende posisie met 'n waarde van -100 nodig. Dit kan bereik word deur die aankoop van 200 op die geld sit opsies, elk met 'n delta waarde van -0,5. As die voorraad in die prys moet val, dan die opbrengs van die wan sal dek die verliese. As die voorraad moet styg in die prys, sal die stel uit te beweeg van die geld en jy sal voortgaan om voordeel te trek uit wat aanleiding. Daar is natuurlik 'n koste wat verband hou met hierdie verskansingstrategie, en dit is die koste van die aankoop van die wan. Dit is 'n relatief klein koste, al is, vir die beskerming aangebied word. Kopiereg afskrif 2016 OptionsTrading. org - Alle Regte Reserved. Options handel strategieë: Verstaan ​​Posisie Delta Figuur 2: Hipotetiese SampP 500 lang call opsies. Op hierdie punt, kan jy wonder wat hierdie delta waardes wat jy vertel. Kom ons gebruik die volgende voorbeeld om te help illustreer die konsep van 'n eenvoudige delta en die betekenis van hierdie waardes. As 'n SampP 500 koopopsie het 'n delta van 0,5 (vir 'n naby of by-die-geld-opsie), 'n een-punt skuif (wat is die moeite werd 250) van die onderliggende termynkontrak sal 'n 0,5 (of 50) verandering te produseer ( die moeite werd 125) in die prys van die opsie oproep. A Delta waarde van 0,5, dus, vir jou vertel dat vir elke 250 verandering in die waarde van die onderliggende termynkontrak, die opsie veranderinge in waarde met sowat 125. As jy lank hierdie koopopsie en die SampP 500 futures beweeg deur 'n stadium het u koopopsie sal ongeveer 125 kry in waarde, in die veronderstelling geen ander veranderlikes verander in die kort termyn. Ons sê ongeveer want as die onderliggende beweeg, sal delta sowel verander. Wees bewus daarvan dat as die opsie verder kry in die geld, delta benaderings 1.00 op 'n oproep en 1.00 op 'n plaas. Op hierdie uiterstes is daar 'n naby of werklike een-vir-een verhouding tussen veranderinge in die prys van die onderliggende en daaropvolgende veranderinge in die opsie prys. In effek, by Delta waardes van 1.00 en 1.00, sal die opsie weerspieël die onderliggende in terme van prys veranderinge. Hou ook in gedagte dat hierdie eenvoudige voorbeeld aanvaar geen verandering in ander veranderlikes soos die volgende: Delta is geneig om te verhoog as jy nader aan verstryking vir naby of by-die-geld-opsies te kry. Delta is nie 'n konstante, 'n konsep wat verband hou met gamma (Nog 'n risiko meting), wat is 'n maatstaf van die tempo van verandering van Delta kry 'n skuif deur die onderliggende. Delta is onderhewig aan gegewe veranderinge in geïmpliseerde wisselvalligheid verander. Lang Vs. Kort Options en Delta As oorgang na te kyk na die posisie delta, laat die eerste blik op hoe kort en lang posisies verander die prentjie ietwat. Eerstens, die negatiewe en positiewe tekens vir waardes van Delta hierbo genoem nie die volle verhaal vertel nie. Soos aangedui in figuur 3 hieronder, as jy lank is 'n oproep of 'n put (dit wil sê, jy hulle gekoop om hierdie posisies oop), dan is die put sal delta negatief wees en die oproep delta positiewe egter ons werklike posisie sal die delta te bepaal van die opsie soos dit in ons portefeulje. Let op hoe die tekens is omgekeer vir 'n kort sit en kort oproep. Figuur 3: Delta tekens vir 'n lang en kort opsies. Die delta teken in jou portefeulje vir hierdie pos sal positiewe, nie negatief wees. Dit is omdat die waarde van die posisie sal toeneem as die onderliggende toeneem. Net so, as jy kort is 'n oproep posisie, sal jy sien dat die teken omgekeer. Die kort oproep verkry nou 'n negatiewe delta, wat beteken dat indien die onderliggende styg, sal die kort oproep posisie waarde verloor. Hierdie konsep lei ons in posisie delta. (Baie van die betrokke is in die handel opsies verwikkeldheid geminimaliseer of uitgeskakel wanneer die handel sintetiese opsies. Vir meer inligting, kyk na Sintetiese Options Verskaf werklike voordele.) Posisie Delta Posisie delta kan verstaan ​​word deur verwysing na die idee van 'n heining verhouding. In wese, delta is 'n heining verhouding omdat dit vir ons sê hoeveel opsies kontrakte is nodig om 'n lang of kort posisie in die onderliggende verskans. Byvoorbeeld, as 'n by-die-geld koopopsie het 'n delta waarde van ongeveer 0,5 - wat beteken dat daar 'n 50 kans om die opsie sal eindig in die geld en 'n 50 kans dit sal eindig uit die geld - dan is dit Delta sê vir ons dat dit twee op-die-geld call opsies sal neem om 'n kort kontrak van die onderliggende verskans. Met ander woorde, moet jy twee lang call opsies om 'n kort termynkontrak verskans. (Twee lang call opsies x delta van 0,5 posisie delta van 1.0, wat 'n kort futures posisie gelyk). Dit beteken dat 'n een-punt styging in die SampP 500 termynkontrakte ( 'n verlies van 250), wat jy kort is, sal verreken word deur 'n een-punt (2 x 125 250) wins in die waarde van die twee lang call opsies. In hierdie voorbeeld sou ons sê dat ons posisie-delta neutraal. Deur die verandering van die verhouding van oproepe na verskeie posisies in die onderliggende, kan ons hierdie posisie delta draai positief of negatief. Byvoorbeeld, as ons lomp, ons kan 'n lang oproep voeg, sodat ons nou delta positiewe omdat ons algehele strategie is ingestel om te wen as die termynmark styg. Ons sal drie lang oproepe met delta van 0,5 elk, wat beteken dat ons 'n netto lang posisie delta met 0,5 het. Aan die ander kant, as ons lomp, ons kan ons lang oproepe te verminder tot net een, wat ons nou sou maak ons ​​net kort posisie delta. Dit beteken dat ons net kort die termynmark deur -0,5. (Sodra jy gemaklik met hierdie bogenoemde konsepte, kan jy gebruik maak van gevorderde handel strategieë te neem. Vind meer uit in die bewaring van Winste Met Posisie-Delta Neutrale Trading.) Die Bottom Line Om posisie delta waardes te interpreteer, moet jy eers verstaan ​​die konsep van die eenvoudige delta risikofaktor en sy verhouding tot lang en kort posisies. Met hierdie beginsels in plek is, kan jy begin om die posisie delta gebruik om te meet hoe netto-lank of netto-kort die onderliggende jy wanneer met inagneming van jou hele portefeulje van opsies (en futures). Onthou, daar is risiko van verlies in die handel opsies en termynkontrakte, sodat net handel met risiko kapitaal Delta Posisie As jy gaan om op te rig of te werk met opsie verspreiding strategieë. sy waarskynlik 'n goeie idee om vertroud te wees met jou ambagte netto delta posisie wees. Delta Review As jy onthou, delta is die opsie Griekse dat die mate waarin die prys van 'n opsie sal beweeg in samewerking met die beweging van die onderliggende aandele aandeelprys meet. Of, in ander woorde, as die voorraad beweeg op (of af) deur 'n dollar, hoeveel sal die opsie te beweeg 'n opsies delta kan 'n groot deel en sy geraak deur 'n paar van die verskillende faktore wissel - sy trefprys (relatief tot die aandeelprys) en sy vervaldatum. Faktor 1 - Strike Prys In wese, die dieper in die geld 'n opsie is, hoe groter is sy delta, wat sin maak. Omdat die dieper in die geld 'n opsie is, hoe minder tyd waarde daar op die opsie en hoe meer dit moet optree soos die onderliggende aandeel. Aan die ander kant, hoe verder uit die geld 'n opsie is, hoe kleiner is sy delta. As, byvoorbeeld, jy het 'n 40 'n beroep op 'n 30 voorraad, en die aandele beweeg hoër deur 'n dollar, jy beslis wouldnt verwag dat die opsie oproep te verhoog deur dieselfde dollar. Youd waarskynlik om goed te doen as dit hoër deur 0,20 / kontrak verskuif. En op die geld opsies Hulle is geneig om iewers tussen in, beweeg miskien 0.50 / kontrak vir elke dollar gewemel van die onderliggende aandeel. Faktor 2 - vervaldatum Die ander faktor is die vervaldatum. Hoe nader 'n opsie is om verstryk, hoe meer dit in die geld teen uit die geld digotomie word meer uitgesproke. Weereens, dit maak sin. Dat 40 'n beroep op die 30 voorraad Dink verstryking is net 'n paar dae weg. Selfs as die voorraad beweeg hoër met 2-3 / aandeel - daars nog feitlik geen kans dat die voorraad enigiets anders as waardeloos sal verval. Daarom is dit wouldnt sin maak vir die prys beweging van die opsie om in tandem met voorraad. En dieselfde ding gesien kan word met 'n diep in die geld-opsies, waar die waarde van die opsie bestaan ​​hoofsaaklik uit intrinsieke waarde. Veronderstel plaas jy besit 'n 30 'n beroep op 'n 40 voorraad en die voorraad verhuis hoër deur 'n bok. Met slegs 'n paar dae tot vervaldatum, sou jy verwag dat die waarde van die oproep sal neig om die beweging van die voorraad baie nader spieël as wanneer jy 'n jaar agter die rug of meer oorblywende op die kontrak. Maak Delta Voorspel Prys slotte, Theres 'n ander manier om te kyk na delta wat tegnies korrek is nie. Tog, in 'n vreemde soort manier, kan dit jou help om delta beter te verstaan. Sommige handelaars sien delta as die markte pryse in of voorspel of 'n opsie sluit in die geld. Byvoorbeeld, as jy 'n op die geld oproep met 'n delta van 50 (wat beteken as die voorraad beweeg hoër deur 'n dollar, kan jy verwag dat die opsie om te verhoog met 50 sent), dan 'n paar handelaars is van mening dat mnr Mark is die voorspelling van Theres basies 'n 50-50 kans dat die voorraad sal sluit op daardie trefprys of hoër. Net so 'n in die opsie geld met 'n delta van 70, dus die teorie gaan, sal 'n 70 kans afwerking in die geld. Of 'n uit die opsie geld met 'n delta van 20 sou net 'n 20 kans afwerking in die geld. Soos ek vroeër genoem, maar dit isnt regtig 'n besonder akkurate voorspeller van 'n aandele toekomstige aandeelprys, maar dit gee 'n ander perspektief. Net Delta Posisie So, wat is 'n netto delta posisie, of netto delta waarde As jy 'n opsie verspreiding handel. per definisie jy gaan beide kort en lang posisies wat, in 'n mate, verreken mekaar het. En dis waar of praat oor debietorder versprei of krediet versprei. Maar omdat ek persoonlik saam met krediet versprei veel meer dikwels as debietorder versprei, kan kyk na 'n huidige kalender verspreiding posisie Ek het as 'n voorbeeld van wat jou netto delta posisie of waarde wat jy kan vertel oor jou handel en jou potensiële risiko's en belonings. Nou, om dinge meer verwarrend maak, ek het ook 'n aparte in die geld naak sit posisie ingesluit (die 7 kort stel die 38 staking eindig op 2012/07/21). Die werklike kalender krediet verspreiding bestaan ​​uit 3 lang JPM 25 oproepe verval in Januarie 2014 (dit is spronge) en 'n paar oop kort oproepe geskryf teen die spronge (soortgelyk aan 'n bedekte oproep, maar met behulp van die lang spronge in plaas van werklik besit van die onderliggende aandele). Die twee nabye toekoms kort oproepe betrokke is 1 die 37 staking verval in die Julie-maandelikse siklus (16 dae weg ten tyde van hierdie skrywe) en 'n tweede die 35 staking verstryk in September. (Moenie bekommerd wees oor probeer om die ins en outs van die handel te volg - dit momentopname is geneem na 'n paar handel aanpassings en rolle, ens) Dit kan 'n bietjie slordig wees, maar die voorbeeld is steeds tekenend van netto delta en hoe daardie waarde impakte 'n posisie en 'n portefeulje. As ons kyk na die hele posisie (insluitend die 7 naak of kort wan), sien ons dat dit 'n mooi lomp handel. Of liewer, sal die handel die meeste baat vind by die sien van die voorraad styg. Trouens, wat bo die tabel toon dat die totale netto delta waarde is 800,90 (Die posisie Delta is bo die laaste kolom eerder as daaronder getel). Wat dit beteken is dat as JPM was om te styg met 1 / aandeel, kon ek die netto waarde van my portefeulje (ten minste die JPM opsies gedeelte daarvan) te verhoog met 800,90 verwag. Dit werk andersom ook - indien die voorraad was om te val deur 1 / aandeel, sou ek verwag dat die netto waarde te verminder deur approxmimately 800 sowel. Dis natuurlik nie 'n vaste aantal sedert die delta self verander in waarde - vroeër in die dag, toe ek die netto delta waarde nagegaan, die aantal was laer, in die 700s (en gelukkig my - JPM was af 1.50 / aandeel op die dag Ek het hierdie). Gamma is die opsie Griekse dat meet hoeveel die delta self sal verander vir elke 1 verandering in die onderliggende aandeel. Net Deltas Impak op kalenderverspreidings Dit is ook die moeite werd om die afsonderlike 7 naak wan posisie sluit en net kyk na die spronge kalender verspreiding (3 lank gedateer oproepe en 2 ooreenstemmende kort, nabye toekoms oproepe) en sien wat die netto delta daar kan ons sê. So as ons die 7 kort stel delta waarde van 645,40 te sluit, die netto delta waarde op net die kalender verspreiding handel 155,50. Dit sê vir my dat vir elke dollar die voorraad styg (of af), kan ek verwag dat die totale waarde van die handel te verhoog (of afname) deur ongeveer 150. Hoewel die inherente voordeel van kalender verspreiding ambagte is dat jy die verskillende kan ontgin tariewe van tyd verval tussen opsies langer termyn (waar die waarde verweer veel stadiger) en dié van nabye toekoms opsies (waar die tyd verval tariewe versnel die nader jy aan verstryking), die handel as Ive het dit opgerig, is nog min of minder n bullish handel. Ek kon die opstel van die handel meer delta neutraal te wees. waar beweeg in die onderliggende minder impak op die waarde van my portefeulje wil hê, en die wins in die handel sal meer kom uit die verskil in theta (die koers van die daaglikse tyd verval) tussen die lang en die kort opsies. Die buigsaamheid en Handel Offs van opsies Ive het gesê baie keer, opsies is altyd oor handel offs. Intuïtief, kan jy verstaan ​​dat skryf gedek oproepe. of jy die eienaar van die onderliggende aandele of jy die eienaar van die spronge as 'n soort van 'n gevolmagtigde as Ive gedoen in hierdie geval, sal jou kop te beperk indien die voorraad beweeg bo jou trefprys. Maar jy kan ook sien die nommers vir jouself. Case in point - ons het gesê dat die netto delta posisie op die JPM spronge kalender verspreiding is 155,50. Nou onthou dat ek die eienaar van 3 spronge in hierdie voorbeeld. So, in effek, indien die voorraad ambagte hoër teen 1, die netto toename in die waarde van my spronge op 'n individuele basis verhoog met 'n bietjie meer as 50 (155 gedeel deur 3), of ongeveer 0.50 / kontrak. Vergelyk dit met die reguit delta op die 3 lang spronge oproepe deur hulself, wat is 0,735, of 73,5 sent per elke dollar gewemel van die onderliggende. So die kort oproepe baie optree as 'n sleep wanneer die voorraad beweeg hoër. Maar hulle verminder ook die impak van beweeg laer. En al die tyd, 'n zig hier, 'n zag daar, daardie termyn opsies naby voortgaan om meer en meer tyd waarde verloor elke dag. wat is die groot aantrekkingskrag van kalender verspreiding beurs in die eerste place. Delta Wat is Delta Delta is die verhouding vergelyk die verandering in die prys van die onderliggende bate vir die ooreenstemmende verandering in die prys van 'n afgeleide. Byvoorbeeld, as 'n voorraad opsie het 'n delta waarde van 0,65, beteken dit dat indien die onderliggende voorraad verhogings in die prys van 1, sal die opsie styg met 0,65, alles gelyk. VIDEO laai die speler. Afbreek van Delta Delta waardes kan positief of negatief wees, afhangende van die tipe opsie. Byvoorbeeld, die delta vir 'n koopopsie wissel altyd 0-1, omdat as die onderliggende bate stygings in die prys, call opsies verhoog in prys. Sit opsie deltas altyd wissel van -1 tot 0, want as die onderliggende sekuriteit toeneem, sal die waarde van verkoopopsies te verminder. Byvoorbeeld, as 'n verkoopopsie het 'n delta van -0,33, indien die prys van die onderliggende bate verhoog deur 1, die prys van die verkoopopsie sal afneem met 0.33. In die praktyk, computational sagteware volgelinge vinnige berekeninge. Tegnies, die waarde van die opsies delta is die eerste afgeleide van die waarde van opsie met betrekking tot die onderliggende securitys prys. Delta is dikwels gebruik word deur professionele beleggers en handelaars vir verskansing strategieë. Delta gedrag Voorbeelde Delta is 'n belangrike statistiek te bereken, want dit is een van die vernaamste redes opsie pryse beweeg die manier waarop hulle dit doen. Die gedrag van die oproep en sit opsie delta is hoogs voorspelbaar en is baie nuttig om portefeuljebestuurders, handelaars en individuele beleggers. Koopopsie delta gedrag hang af of die opsie is in-die-geld, wat beteken dat die posisie is tans winsgewend, op-die-geld, wat beteken dat die opsies trefprys tans gelyk aan die onderliggende aandele prys, of out-of-the-geld, wat beteken dat die opsie is nie tans winsgewend te maak. In-die-geld call opsies te kry nader aan 1 as verstryking benaderings. Op-die-geld call opsies het tipies 'n delta van 0,5, en die delta van out-of-the-geld call opsies benaderings 0 as verstryking benaderings. Die dieper in-die-geld die opsie oproep, sal die digter die delta wees om 1, en hoe meer die opsie sal optree soos die onderliggende bate. Sit opsie delta gedrag ook daarvan afhang of die opsie is in-die-geld, op-die-geld, of out-of-the-geld en is die teenoorgestelde van call opsies. In-die-geld-opsies te kry nader aan -1 as verstryking benaderings. Op-die-geld-opsies het tipies 'n delta van -0,5, en die delta van out-of-the-geld-opsies benaderings 0 as verstryking benaderings. Die dieper in-die-geld die verkoopopsie, sal die digter die delta wees om -1.